二、金融期權(quán)交易

（一）期權(quán)的概念

在商品交易中，期權(quán)交易方式有較長的歷史，但標(biāo)準(zhǔn)化的金融期權(quán)交易則產(chǎn)生于20世紀(jì)70年代，在80年代發(fā)展到遍及世界各主要國際金融中心。期權(quán)合同是在未來某時(shí)期行使合同按協(xié)議價(jià)格（StrickPrice買賣金融工具的權(quán)利而非義務(wù)的契約。期權(quán)有買權(quán)（Call Option）也稱看漲期權(quán)和賣權(quán)（Put Option）也稱看跌期權(quán)之分。買權(quán)（賣權(quán)）是指在約定的未來時(shí)間內(nèi)按協(xié)定價(jià)格購買（出售）若干標(biāo)準(zhǔn)單位金融工具的權(quán)利。無論是買權(quán)還是賣權(quán)，都有合同的買方（也稱合同持有人）和賣方（合同讓與人），期權(quán)合同的買方是從賣方購進(jìn)一種承諾，表明賣方將在約定的時(shí)期內(nèi)隨時(shí)準(zhǔn)備依買方的要求按協(xié)定價(jià)格買進(jìn)（或賣出）標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的金融工具。期權(quán)合同的買方為取得這一承諾要付出一定的代價(jià)，即期權(quán)的價(jià)格（Premium）。但是合同的買方除了付出期權(quán)價(jià)格以外，只享受購買或出售金融工具的權(quán)利，而沒有其他義務(wù)，即不是合同到期時(shí)非買或非賣不可。期權(quán)合同還有歐式和美式之分，歐式期權(quán)的買方只能在到期日行使合同，而美式期權(quán)可以在合同到期前的任何一天行使合同。

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