近年來，巨額高管薪酬和薪酬差距倍受政府、媒體和社會公眾的關(guān)注。在政府的管制、媒體的抨擊以及公眾的質(zhì)疑下，獲得過高薪酬的高管有動(dòng)機(jī)對其薪酬進(jìn)行辯護(hù)。根據(jù)管理者才能信號理論，管理層會進(jìn)行信息披露從而對外釋放自己能力的信號。既然信息披露能夠展示高管才能，那么當(dāng)高管擁有超額薪酬時(shí)，市場如何解讀？有關(guān)戰(zhàn)略信息的披露質(zhì)量（語調(diào)和可讀性）如何？高管是否會利用戰(zhàn)略信息發(fā)出虛假信號，進(jìn)行印象管理，從而為自己的超額薪酬辯護(hù)？以2007-2016年深滬兩市10673個(gè)公司年為樣本，對之上問題進(jìn)行了研究。