黨的二十大報(bào)告指出，高質(zhì)量發(fā)展是全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家的首要任務(wù)。不動(dòng)產(chǎn)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，其健康與可持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要，有效的金融模式不可或缺。中國(guó)公募REITs的誕生，是中國(guó)不動(dòng)產(chǎn)金融探索道路上的新里程碑。迄今為止，我國(guó)公募REITs市場(chǎng)建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)，為盤(pán)活存量，優(yōu)化配置，經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)型升級(jí)等重大問(wèn)題，提供了新的思路和契機(jī)。及時(shí)總結(jié)一年多以來(lái)各方探索的經(jīng)驗(yàn)與觀察，恰逢其時(shí)，意義重大。
基于此，清華大學(xué)五道口金融學(xué)院不動(dòng)產(chǎn)金融研究中心與招商局集團(tuán)旗下招商蛇口深度合作，邀請(qǐng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)原主席肖鋼、原副主席高西慶、中國(guó)房地產(chǎn)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)張其光、招商局集團(tuán)總會(huì)計(jì)師周松擔(dān)任主編，由來(lái)自政策部門(mén)、金融機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)、行業(yè)研究等十余家頭部機(jī)構(gòu)的超過(guò)30名資深專(zhuān)家，歷時(shí)一年，多方研討，數(shù)易其稿，形成了30余萬(wàn)字的著作成果。
本書(shū)共分十五章，從百年變局下中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)大勢(shì)出發(fā)，全面復(fù)盤(pán)我國(guó)公募REITs市場(chǎng)的綜合表現(xiàn)，聚焦一、二級(jí)市場(chǎng)的業(yè)務(wù)全流程，兼顧實(shí)操經(jīng)驗(yàn)與關(guān)鍵知識(shí)。同時(shí)，針對(duì)公募REITs市場(chǎng)建設(shè)的核心問(wèn)題，如法律架構(gòu)、治理模式、稅收政策、資本結(jié)構(gòu)等，從我國(guó)實(shí)際出發(fā)，結(jié)合國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)行全面探討，提出政策建議。特別是，圍繞公募REITs的誕生對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的意義、在不動(dòng)產(chǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)型中的角色，以及對(duì)完善我國(guó)資本市場(chǎng)與金融體系的價(jià)值這三個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題，本書(shū)亦嘗試做出系統(tǒng)性的討論與建議。
本書(shū)集理論性、專(zhuān)業(yè)性、實(shí)操性、前瞻性、權(quán)威性于一體，為中國(guó)公募REITs市場(chǎng)的發(fā)展與金融新格局的構(gòu)建提供解讀和借鑒，為中國(guó)不動(dòng)產(chǎn)金融大循環(huán)的建設(shè)，盡研究者、實(shí)踐者和探索者的綿薄之力。
主編：
肖鋼 第十三屆全國(guó)政協(xié)委員，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)原主席
高西慶 中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)原副主席，中國(guó)投資有限責(zé)任公司原副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理兼首席投資官
張其光 中國(guó)房地產(chǎn)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)
周松 招商局集團(tuán)有限公司總會(huì)計(jì)師
副主編：
魏晨陽(yáng) 清華大學(xué)金融科技研究院副院長(zhǎng)，清華五道口全球不動(dòng)產(chǎn)金融論壇秘書(shū)長(zhǎng)
周以升 高和資本執(zhí)行合伙人，清華大學(xué)五道口金融學(xué)院不動(dòng)產(chǎn)金融研究中心副主任
許永軍 招商局蛇口工業(yè)區(qū)控股股份有限公司董事長(zhǎng)、黨委書(shū)記
編委（按姓氏拼音排序）：
蔡真 中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所副研究員，國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室房地產(chǎn)金融研究中心主任
鄧永恒 美國(guó)威斯康星大學(xué)麥迪遜分校威斯康星商學(xué)院 John P. Morgridge 杰出講席教授、房地產(chǎn)與城市土地經(jīng)濟(jì)系主任
馮治國(guó) 畢馬威中國(guó)稅務(wù)合伙人
郭翔宇 清華大學(xué)五道口金融學(xué)院不動(dòng)產(chǎn)金融研究中心研究總監(jiān)、高級(jí)研究專(zhuān)員
胡峰 戴德梁行執(zhí)行董事、北區(qū)估價(jià)及顧問(wèn)服務(wù)負(fù)責(zé)人
黃均隆 招商局蛇口工業(yè)區(qū)控股股份有限公司財(cái)務(wù)總監(jiān)
蔣鐵峰 招商局蛇口工業(yè)區(qū)控股股份有限公司董事、總經(jīng)理、黨委副書(shū)記
劉煒敏 中信證券股份有限公司金石基金總經(jīng)理
潘偉 中金公司固定收益部全球產(chǎn)品組執(zhí)行負(fù)責(zé)人、董事總經(jīng)理
魏軼東 中倫律師事務(wù)所合伙人
吳汪斌 德勤中國(guó)合伙人
吳云 博時(shí)基金管理有限公司REITs投委會(huì)執(zhí)行委員
余志良 招商局蛇口工業(yè)區(qū)控股股份有限公司董事會(huì)秘書(shū)、總經(jīng)理助理、財(cái)務(wù)管理部總經(jīng)理
左飛 招商證券投資銀行委員會(huì)固定收益融資部聯(lián)席總經(jīng)理
第一章 發(fā)展中國(guó)特色公募REITs的意義
第一節(jié) 全面認(rèn)識(shí)中國(guó)公募REITs的產(chǎn)生背景
第二節(jié) 發(fā)展中國(guó)特色公募REITs的重要性
第二章 中國(guó)公募REITs的開(kāi)局表現(xiàn)及回顧評(píng)價(jià)
第一節(jié) 開(kāi)局表現(xiàn)和歷程回顧
第二節(jié) 政策要點(diǎn)剖析
第三節(jié) 市場(chǎng)及案例回顧
第四節(jié) 整體評(píng)價(jià)與問(wèn)題總結(jié)
第三章 公募REITs項(xiàng)目的底層資產(chǎn)合規(guī)要求
第一節(jié) 底層資產(chǎn)的合法合規(guī)性
第二節(jié) REITs項(xiàng)目公司的合法合規(guī)性
第三節(jié) 資產(chǎn)合規(guī)亟待解決的相關(guān)問(wèn)題
第四章 公募REITs項(xiàng)目底層資產(chǎn)的可轉(zhuǎn)讓性
第一節(jié) 底層資產(chǎn)的可轉(zhuǎn)讓性
第二節(jié) 底層資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓亟待解決的相關(guān)問(wèn)題
第五章 公募REITs項(xiàng)目的資產(chǎn)重組
第一節(jié) 資產(chǎn)重組的原因和必要性分析
第二節(jié) 資產(chǎn)重組的方式
第三節(jié) 債務(wù)重組
第四節(jié) 實(shí)操中的資產(chǎn)重組
第六章 公募REITs的注冊(cè)審核要求
第一節(jié) 公募REITs審核的原則、準(zhǔn)則與方向
第二節(jié) 試點(diǎn)階段的審核規(guī)則和關(guān)注要點(diǎn)
第三節(jié) REITs常規(guī)化審核階段監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)注重點(diǎn)
第七章 公募REITs定價(jià)、發(fā)售及流動(dòng)性安排
第一節(jié) REITs的估值邏輯與定價(jià)機(jī)制
第二節(jié) 公募REITs的發(fā)售上市流程
第三節(jié) 境外REITs發(fā)售機(jī)制概述
第四節(jié) 公募REITs的流動(dòng)性安排
第八章 公募REITs的治理模式
第一節(jié) 公募RIETs治理模式的必要性
第二節(jié) 境外REITs治理結(jié)構(gòu)和典型案例分析
第三節(jié) 公募REITs治理模式的特殊性
第四節(jié) 中國(guó)公募REITs治理模式的相關(guān)思考
第九章 中國(guó)公募REITs立法路徑研究
第一節(jié) 中國(guó)公募REITs面臨的主要問(wèn)題
第二節(jié) 境外REITs市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)借鑒
第三節(jié) 中國(guó)公募REITs的立法路徑選擇
第十章 公募REITs的稅務(wù)考量及會(huì)計(jì)處理
第一節(jié) 稅務(wù)考量
第二節(jié) 會(huì)計(jì)相關(guān)問(wèn)題
第十一章 公募REITs的資產(chǎn)估值
第一節(jié) 基礎(chǔ)資產(chǎn)估值的作用及意義
第二節(jié) 境內(nèi)外公募REITs估值要求對(duì)比
第三節(jié) 基礎(chǔ)資產(chǎn)估值方法選擇及評(píng)估要點(diǎn)分析
第四節(jié) 中國(guó)公募REITs基礎(chǔ)資產(chǎn)情況及評(píng)估參數(shù)分析
第十二章 公募REITs的資本結(jié)構(gòu)
第一節(jié) 公募REITs資本結(jié)構(gòu)的重要性
第二節(jié) 公募REITs的融資工具
第三節(jié) 境內(nèi)外REITs市場(chǎng)資本結(jié)構(gòu)
第四節(jié) 中國(guó)公募REITs外部融資情況
第五節(jié) 公募REITs資本結(jié)構(gòu)的意義及展望
第十三章 公募REITs交易制度、投資者結(jié)構(gòu)以及風(fēng)險(xiǎn)
第一節(jié) 公募REITs的交易制度
第二節(jié) 公募REITs的投資者結(jié)構(gòu)
第三節(jié) 公募REITs的投資風(fēng)險(xiǎn)
第十四章 全球公募REITs經(jīng)驗(yàn)借鑒
第一節(jié) 全球REITs市場(chǎng)的起源與發(fā)展歷程
第二節(jié) 全球REITs市場(chǎng)的現(xiàn)狀
第三節(jié) 可借鑒的全球經(jīng)驗(yàn)
第十五章 中國(guó)公募REITs的優(yōu)化建議與展望
第一節(jié) 優(yōu)化建議
第二節(jié) 未來(lái)展望
書(shū)單推薦
