序
2020年，受新冠疫情影響，全球大宗商品市場供需失衡，國內期貨市場繼2019年之后，再現(xiàn)“井噴式”發(fā)展。年末國內商品期貨（剔除新上市及無交易品種）41品種實現(xiàn)上漲，大約占據市場品種數量的七成。其中，7品種漲幅超30%，鐵礦石、焦炭期貨主力連續(xù)合約漲幅分別達到53.39%、50.08%。11月底，全期貨市場機構客戶數達到5.74萬戶，機構持倉、成交量分別占全市場55.59%和37.4%，同比增長38%和98.6%。全年共上市12個新品種，截至11月底，上市期貨和期權品種總量達到90個；全年期貨期權做市品種新增32個，已實施做市制度的期貨期權品種總數達到65個；對外開放期貨品種達到7個，市場流動性和活躍合約連續(xù)性顯著改善，境外投資者參與度穩(wěn)步提升。
近五年來，我國期貨全行業(yè)總資產、凈資產、客戶權益分別增長94.2%、62.4%、102.1%，期貨經營機構綜合實力提升，一批期貨公司逐步從通道業(yè)務向綜合服務轉型；期貨市場“期貨價格+升貼水”定價模式日益普及，推動了貿易方式變革，期貨市場定價影響力不斷增強；“保險+期貨”模式不斷深化，大豆、玉米等農產品期貨價格逐漸成為保險公司開展農業(yè)保險的定價依據。
我國新興期貨市場雖然發(fā)展勢頭喜人，但與宏觀經濟發(fā)展需求相比、與國外發(fā)達市場相比仍然存在較大差距，突出表現(xiàn)在國內期貨及衍生品市場的場外與場內、商品與金融、對外與對內發(fā)展不均衡，這極大制約了期貨市場價格發(fā)現(xiàn)與套期保值功能發(fā)揮的深度與廣度，削弱了大宗商品定價的國際影響力。為此，在國家“雙循環(huán)”戰(zhàn)略大背景下，持續(xù)跟蹤市場，系統(tǒng)評價中國期貨市場的運行特征和效率，對國內期貨及衍生品市場開展全面、系統(tǒng)、動態(tài)的前瞻性研究，把脈中國期貨市場改革，是期貨學人的歷史責任。
本書獲北京物資學院重大科研課題支持，是自2019年始開展的“中國期貨市場發(fā)展系列研究”的續(xù)作。本書由北京物資學院期貨研究所攜手業(yè)界精英合作完成，是期貨產學研協(xié)同研究的又一次有益試嘗。全書共分五篇二十五章，各篇作者如下。第一篇中國期貨及衍生品市場發(fā)展概覽：馬剛、劉荔、單磊、李強、王駿、湯冰華、寇寧；第二篇中國期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能評價：戰(zhàn)雪麗、朱才斌、甘正在、周猛；第三篇中國期貨市場套期保值效率評價：張國勝、王寶森、武曉婷、劉晨、侯冰棟、辛靈、周倩；第四篇期貨市場研究前沿展望：劉健、馮麗宇；第五篇中國期貨市場專題研究：劉旗、馮玉成、霍再強、王健、武曉婷、褚曉琳、馮麗宇、歐陽玉萍、楊海霞、李德恒、郁建成。此外，北京物資學院在校研究生閆嘉瑋、楊志強、王熙元、陳仁杰、白松巖、衛(wèi)承乾、田甜、邱薇、王政贏、吳友鈞、吳加洋、肖榮、鄭涵月、石宗林、趙宇赫、秦睿、萬鴻成、靖一焱、刁俊辰、楚建楠、胡曉敏、李昂、閆埔、蔡嘉祺、董融、楊惠閑、牛苗穎、張秀睿、李志堅、周浩、周金輝、朱夢緣、馮鵬飛、索云博、王家晨、郭志強等協(xié)助編寫。
本書數據豐富翔實，使用方法前沿，成果旨在為政府監(jiān)管、企業(yè)風險管理、學術研究提供參考。由于水平所限，書中難免存在不足之處，敬請讀者不吝賜教。
北京物資學院期貨研究所所長張國勝
2021年12月于北京