這是一本研究CEO在公司發(fā)行上市過程中所扮演的重要角色的書。CEO作為影響公司運(yùn)營、投融資與戰(zhàn)略決策的關(guān)鍵人物，其在新股發(fā)行(IPO)這一最重要的融資活動(dòng)中扮演著至關(guān)重要的角色。然而，現(xiàn)有研究較少從CEO角度深入研究新股發(fā)行過程，因此本書從行為金融學(xué)的視角出發(fā)，提取CEO的特征，探討了IPO定價(jià)調(diào)整和短期表現(xiàn)等相關(guān)問題。

在新股發(fā)行體制改革的背景下，本研究將新股發(fā)行體制改革窗口指導(dǎo)取消階段和重啟階段作為研究樣本，深入研究了CEO特征如何影響IPO的定價(jià)調(diào)整和短期表現(xiàn)。通過對(duì)CEO特征的各項(xiàng)分析和模型構(gòu)建，作者試圖揭示不同CEO特征對(duì)IPO定價(jià)調(diào)整和短期表現(xiàn)的可能影響，同時(shí)結(jié)合多元回歸分析進(jìn)行探討。本書通過剖析CEO特征與新股發(fā)行關(guān)系，拓展了IPO研究領(lǐng)域的視角，為理解CEO在IPO過程中的作用提供了新思路。通過對(duì)窗口指導(dǎo)取消和重啟階段的比較分析，本書試圖揭示CEO在不同階段影響IPO定價(jià)的異同，并以此探究其內(nèi)在機(jī)理。

針對(duì)窗口指導(dǎo)取消階段CEO特征如何影響IPO定價(jià)調(diào)整及短期表現(xiàn)的問題，本書在高階梯隊(duì)理論、稟賦效應(yīng)理論、心理賬戶理論、文化價(jià)值理論以及信號(hào)理論的支撐下，做出不同CEO特征對(duì)IPO定價(jià)調(diào)整和短期表現(xiàn)的相關(guān)假設(shè)，包括CEO特征對(duì)IPO價(jià)格調(diào)整和IPO短期收益率的影響假設(shè)；針對(duì)CEO的各類特征和不同的因變量構(gòu)建回歸模型，在構(gòu)建以IPO短期收益為因變量的回歸模型時(shí)，考慮依次和同時(shí)加入IPO價(jià)格調(diào)整以及IPO首日收益率來觀察它們對(duì)短期收益的影響；最后進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析和多元回歸分析，包括對(duì)CEO各個(gè)特征以及各IPO定價(jià)調(diào)整和短期表現(xiàn)的描述性統(tǒng)計(jì)，以及對(duì)多個(gè)多元回歸模型的結(jié)果分析。針對(duì)窗口指導(dǎo)重啟階段CEO特征如何影響IPO定價(jià)調(diào)整及短期表現(xiàn)的問題，本書在前一部分內(nèi)容的基礎(chǔ)上，繼續(xù)采用CEO的各類特征，對(duì)窗口指導(dǎo)重啟階段IPO的定價(jià)和短期表現(xiàn)的影響進(jìn)行理論分析和實(shí)證分析。另外，將兩階段窗口指導(dǎo)政策下CEO特征對(duì)IPO定價(jià)調(diào)整及短期表現(xiàn)影響進(jìn)行對(duì)比分析，分析兩階段CEO所扮演的不同角色，以及扮演不同角色的內(nèi)在機(jī)理。

本書的研究拓展了IPO研究的視角，從發(fā)行人微觀治理結(jié)構(gòu)中挑選CEO的特征作為切入點(diǎn)，以行為金融學(xué)理論為支撐來分析我國新股體制改革背景下CEO對(duì)IPO的影響；本書的研究構(gòu)建了無窗口指導(dǎo)約束定價(jià)機(jī)制下CEO特征影響IPO定價(jià)調(diào)整過程的理論框架，以及有窗口指導(dǎo)約束定價(jià)機(jī)制下CEO特征影響IPO短期表現(xiàn)的理論框架；本書的研究驗(yàn)證了CEO特征會(huì)對(duì)新股的定價(jià)調(diào)整幅度以及上市后的表現(xiàn)產(chǎn)生顯著的影響，但其影響會(huì)受到監(jiān)管政策的制約；本書以窗口指導(dǎo)取消階段即較充分的市場(chǎng)化定價(jià)階段為研究樣本，揭示了我國新股發(fā)行市場(chǎng)中發(fā)行人、承銷商和投資人的投機(jī)性行為偏好。

希望本書能夠?yàn)檠芯空�、�?shí)業(yè)界及決策者們提供有益的參考，深化對(duì)CEO在新股發(fā)行過程中扮演的角色與影響的認(rèn)識(shí)。