前言
PREFACE




金融工程原理是金融學(xué)和金融工程專業(yè)的核心課程，作為一門交叉屬性明顯的基礎(chǔ)性課程，本課程突出使用均衡定價(jià)和無套利定價(jià)的思想，以構(gòu)建金融產(chǎn)品定價(jià)基礎(chǔ)。本書著重培養(yǎng)學(xué)生的金融工程思維，為創(chuàng)造性地解決金融問題打下了理論基礎(chǔ)。2022年10月，黨的二十大報(bào)告強(qiáng)調(diào)，要強(qiáng)化金融穩(wěn)定保障體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。為積極落實(shí)黨的二十大精神進(jìn)教材工作，本書在寫作過程中強(qiáng)調(diào)了定價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。本書的三個(gè)特點(diǎn)如下所示。

第一，本書突出了金融產(chǎn)品定價(jià)原理的闡述。從金融市場(chǎng)的基礎(chǔ)產(chǎn)品定價(jià)出發(fā)，通過組合定價(jià)思想的引入，推導(dǎo)了資本資產(chǎn)定價(jià)模型，擴(kuò)展了投資學(xué)基礎(chǔ)知識(shí)的深度。本書詳細(xì)介紹了無套利定價(jià)思想，對(duì)比了均衡定價(jià)和無套利定價(jià)的差異，突出了無套利定價(jià)在金融工程原理中的地位，彰顯了金融學(xué)作為獨(dú)立學(xué)科的特定定價(jià)方法。本書還強(qiáng)調(diào)了無套利定價(jià)的等價(jià)性條件，從風(fēng)險(xiǎn)中性和等價(jià)鞅測(cè)度進(jìn)一步刻畫了無套利定價(jià)的思想和方法應(yīng)用，為進(jìn)一步學(xué)習(xí)金融工程奠定了理論基礎(chǔ)。

第二，本書強(qiáng)調(diào)基本定價(jià)思想與具體定價(jià)理論的結(jié)合。在套利定價(jià)理論和MM理論的講解中，強(qiáng)調(diào)了具體研究方法和理論結(jié)果的邏輯關(guān)系，以培養(yǎng)學(xué)生的邏輯思維。本書在具體金融衍生產(chǎn)品的定價(jià)中，如期權(quán)、期貨和互換的定價(jià)中，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了無套利定價(jià)方法的應(yīng)用。在期權(quán)定價(jià)中，本書使用了多種定價(jià)技術(shù)，將風(fēng)險(xiǎn)中性、等價(jià)鞅測(cè)度和無套利技術(shù)進(jìn)行了融合，有利于學(xué)生對(duì)衍生產(chǎn)品定價(jià)的全面理解，為創(chuàng)新性金融產(chǎn)品定價(jià)奠定了基礎(chǔ)。

第三，本書重視具體金融定價(jià)理論與實(shí)際案例的結(jié)合，針對(duì)具體金融定價(jià)理論，在相應(yīng)章節(jié)精選了相關(guān)案例，突出了金融資產(chǎn)定價(jià)中風(fēng)險(xiǎn)與收益的對(duì)應(yīng)關(guān)系，進(jìn)一步強(qiáng)化了學(xué)生對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)的理解和認(rèn)知。

本書是在編者多年講授金融工程原理課程的基礎(chǔ)上完成的。在編寫過程中參考了大量的相關(guān)文獻(xiàn)，對(duì)相關(guān)學(xué)者的工作深表感謝。感謝機(jī)械工業(yè)出版社和北京航空航天大學(xué)對(duì)本書出版的支持。同時(shí)感謝研究生吳尚澤、王新元、俞蔚、葛曉斌、楊謙心、郭雨蒙所做的工作。

由于水平所限，不當(dāng)和錯(cuò)漏之處在所難免，敬請(qǐng)讀者指正。


編者
2024年5月