在新一輪更高水平、更高層次對(duì)外開(kāi)放的背景下，中國(guó)企業(yè)OFDI如何通過(guò)參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)循環(huán)來(lái)促進(jìn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)循環(huán)，充分利用兩個(gè)市場(chǎng)和兩種資源來(lái)實(shí)現(xiàn)自主創(chuàng)新能力的躍遷，已然成為深入推進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要課題之一。本文以獨(dú)特的制度環(huán)境為視角分析了OFDI對(duì)母國(guó)技術(shù)創(chuàng)新的影響，這對(duì)進(jìn)一步推進(jìn)改革開(kāi)放、加快構(gòu)建新發(fā)展格局、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。 本文修正了既有理論模型的假設(shè)條件，構(gòu)建了一個(gè)立足于中國(guó)企業(yè)創(chuàng)新的局部均衡模型，系統(tǒng)分析了OFDI影響企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的理論機(jī)理。在此基礎(chǔ)上，從研發(fā)成本和市場(chǎng)價(jià)值角度闡釋了制度距離對(duì)OFDI與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)。而后，本文又將模型一般化，僅考慮創(chuàng)新部門(mén)，構(gòu)建了基于企業(yè)利潤(rùn)最大化的簡(jiǎn)化模型。從母國(guó)營(yíng)商環(huán)境視角，為OFDI與技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)聯(lián)提供了一個(gè)新的解釋。經(jīng)驗(yàn)研究沿著理論探尋的思路，使用20032019年中國(guó)A股上市公司和20042020年全球115個(gè)國(guó)家的數(shù)據(jù)，對(duì)理論分析的基本結(jié)論進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，主要結(jié)論如下： 第一，OFDI能夠促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，且逆技術(shù)梯度OFDI對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的正向影響效應(yīng)更強(qiáng)。第二，OFDI對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的正向影響呈邊際遞減趨勢(shì)。第三，制度距離在OFDI速度與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系中具有顯著的調(diào)節(jié)效應(yīng)。其中，正式制度距離削弱了OFDI速度對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的正向影響，非正式制度距離則加強(qiáng)了這種正向影響。第四，受母國(guó)營(yíng)商環(huán)境影響，OFDI與母國(guó)技術(shù)創(chuàng)新呈現(xiàn)V型的非線性變化特征，發(fā)達(dá)國(guó)家OFDI促進(jìn)母國(guó)技術(shù)創(chuàng)新的營(yíng)商環(huán)境臨界值更高，新興國(guó)家OFDI對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的正向影響更大。 依據(jù)以上研究結(jié)論，我們從構(gòu)建更高效率與更高質(zhì)量的國(guó)際循環(huán)、促進(jìn)更深層次的國(guó)內(nèi)改革、建立自主可控的技術(shù)創(chuàng)新體系等視角提出政策啟示。