本書通過構(gòu)建融合長期記憶性、結(jié)構(gòu)性變化以及分數(shù)階協(xié)整關系的多變量分析框架，提出時間序列的趨勢與周期成分分解方法，系統(tǒng)研究了中國股票市場的運行規(guī)律及其與宏觀經(jīng)濟的內(nèi)在關聯(lián)。研究發(fā)現(xiàn)：長期層面，全要素生產(chǎn)率是驅(qū)動股價的核心要素，而投資拉動模式下，企業(yè)生產(chǎn)率的低水平徘徊是導致股市與GDP增速長期背離的重要原因；短期層面，投資者非理性外推預期是引起股價異常波動的關鍵因素。方法論上，本書創(chuàng)新性地開發(fā)了基于小波領袖法的多重分形指標，其對股價轉(zhuǎn)折點的識別效能優(yōu)于傳統(tǒng)方法，為風險預警提供新工具。本書結(jié)合資產(chǎn)定價模型和金融計量模型，驗證了技術發(fā)展與股價長期趨勢的深層聯(lián)系、解析了投資者預期與股價周期波動的傳導機制，為防范金融風險、推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展提供了兼具理論創(chuàng)新與實踐價值的研究框架。