本書聚焦滬港股市波動關(guān)聯(lián)性，系統(tǒng)探討波動測度、溢出效應(yīng)及投資策略優(yōu)化。研究涵蓋滬港兩市波動的多維度測度(包括已實現(xiàn)波動率、極差波動率、條件波動率等)，通過線性(格蘭杰因果檢驗、BEKK-MGARCH模型)與非線性方法(馬爾可夫區(qū)制轉(zhuǎn)換、傅立葉因果檢驗)識別波動溢出的方向性、非對稱性及時變特征，并引入頻域分析(BK溢出指數(shù))、時變參數(shù)模型(TVP-VAR)及分位數(shù)回歸(QVAR)測度關(guān)聯(lián)強(qiáng)度。研究發(fā)現(xiàn)：滬港通后，兩市波動關(guān)聯(lián)性顯著增強(qiáng)，且兩市利空信息組合下的波動溢出效應(yīng)更顯著。基于實證結(jié)論，本書構(gòu)建了區(qū)制依賴下的對沖和多樣化投資組合策略，驗證其較傳統(tǒng)策略的優(yōu)越性。